Bertahan di Musim Dingin Crypto: Alat untuk Profesional Kepailitan

Aset kripto adalah aset yang sangat unik yang merupakan sumber inovasi yang mendalam dan cepat di pasar keuangan global. Mengingat volatilitas pasar crypto, nilainya dapat naik dan turun secara dramatis. Praktisi Kepailitan (IP) yang berusaha untuk merestrukturisasi atau menyelamatkan perusahaan cryptocurrency yang gagal, atau untuk berurusan dengan aset crypto, menghadapi serangkaian tantangan yang unik. Ini dibawa ke permukaan oleh jatuhnya pasar crypto global dan apa yang disebut “crypto winter” awal tahun ini. Di bawah ini, kami membahas kegagalan kripto terbaru dan masalah yang harus dipertimbangkan oleh IP saat menemukan, memulihkan, dan merealisasikan aset kripto.

Asal badai

Ungkapan “crypto winter” menunjukkan bahwa harga cenderung berkontraksi dan tetap rendah untuk beberapa waktu, menunjukkan bahwa masalah lama dapat diselesaikan (lagi) di pasar crypto. Ini bukan badai cryptocurrency pertama, karena Bitcoin (dan cryptocurrency lainnya, termasuk Ether dan Litecoin) anjlok dari Januari 2018 hingga Desember 2020, menghasilkan siklus penurunan. Kemudian, pada tahun 2021, cryptocurrency mengalami pertumbuhan yang kuat, dan pada Mei 2022, runtuhnya stablecoin TerraUSD dan token saudaranya Luna memicu efek domino dari kebangkrutan crypto.

Runtuhnya berkontribusi pada runtuhnya dana lindung nilai cryptocurrency yang berbasis di Singapura, Three Arrows Capital (3AC), yang telah banyak berinvestasi di Luna. 3AC gagal membayar pemberi pinjamannya pada akhir Juni 2022, dengan beberapa pemberi pinjaman menggunakan hak mereka untuk melikuidasi lebih dari $400 juta dari posisi kripto 3AC. Kesengsaraan berlanjut untuk perusahaan crypto lainnya, termasuk pemberi pinjaman 3AC, yang mengajukan kebangkrutan pada Juli 2022.

Masalah keuangan musim dingin kripto ini lebih akut dan lebih luas dari sebelumnya. Berbagai faktor berkontribusi. Partisipasi di pasar crypto meningkat. Munculnya pasar keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan platform pinjaman sejak 2018 telah memperluas cakupan utang dan leverage. Dana dan pemberi pinjaman Crypto telah mampu mengambil sejumlah besar utang dari pelanggan individu dan telah menawarkan pengembalian hasil tinggi (Celsius, misalnya, telah mengumumkan bahwa ia akan menawarkan hasil hingga 18% pada aset crypto yang disimpan pada awal 2022) .disediakan). Saling ketergantungan keuangan yang meningkat di antara perusahaan menciptakan ‘efek domino’. Iklim ekonomi saat ini, dengan meningkatnya inflasi, juga menjadi faktor dan akan terus berperan.

Baca Juga :  Serangan Crypto mencuri $100 juta dari layanan DeFi Mango

Jadi bagaimana IP bisa mengatasi badai?

Penemuan, pemulihan, dan realisasi aset kripto dalam proses kebangkrutan

Karena cryptocurrency merupakan “properti” di bawah hukum InggrisSaya, HKI harus mengamankan dan merealisasikan aset tersebut untuk kepentingan krediturnya. Memegang aset kripto (termasuk aset dalam bentuk piutang kriptocurrency) dapat berdampak signifikan terhadap pengembalian kepada kreditur. IP menghadapi tantangan unik dalam mengidentifikasi, memulihkan, dan mewujudkan aset kripto, tetapi ada alat yang tersedia untuk membantu.

  • Identifikasi, pelacakan, dan pemulihan aset:
    • informasi. Dalam semua kebangkrutan, IP harus secara khusus menanyakan apakah properti tersebut memiliki cryptocurrency atau bentuk aset digital lainnya seperti token non-fungible (NFT).iiDalam hal ini, rincian kuantitas dan nilai yang memadai harus disediakan untuk memungkinkan realisasi. IP dapat meminta bantuan dari mitra analisis blockchain forensik spesialis untuk membantu dalam identifikasi, pelacakan, dan pemulihan.
    • Kewenangan Undang-Undang Kepailitan 1986 (IA). Jika informasi tampaknya dirahasiakan oleh direktur perusahaan, penasihat, atau pihak ketiga yang mengetahui properti perusahaan, IP dapat mengandalkan Bagian 236 IA 1986 untuk merevisi pembukuan, dokumen, atau catatan perusahaan lainnya. untuk menyerahkan Menghadiri ujian lisan (misalnya, kata sandi diperlukan).
    • perintah pengadilan. Dengan tidak adanya kerja sama atau dalam menghadapi kesulitan lain (misalnya penipuan crypto), IP dapat mengeluarkan perintah dan membekukan perintah kepemilikan cryptocurrency (aset crypto dapat dipegang oleh orang yang tidak dikenal di mana saja di dunia) (termasuk perintah pembekuan global) dan perintah pengungkapan dapat diminta.aku aku aku dan/atau perintah utang pihak ketigaiv.
    • Mengeklaim. Pengadilan Tinggi Inggris Menunjukkan Cryptocurrency Dapat Diadakan dengan Kepercayaanv (Meskipun tidak jelas apakah ini berlaku untuk semua cryptocurrency), klaim unik mungkin tersedia. Mungkin juga ada klaim terhadap aset kripto yang merupakan bagian dari properti pribadi atau aset perusahaan. Ini mungkin klaim terhadap bursa atau platform, atau klaim dua arah terhadap rekanan perdagangan (misalnya, penjualan tidak sah atau representasi aset yang salah).
    • kontrol. Langkah-langkah aktual yang perlu diambil IP untuk mengamankan kendali atas aset kripto yang teridentifikasi akan bergantung pada bagaimana dan oleh siapa aset tersebut disimpan. Jika aset dipegang oleh kustodian pihak ketiga (misalnya pertukaran atau layanan penitipan institusional), “pemilik” mungkin tidak memiliki kendali langsung atas aset dan mungkin hanya memiliki hak kontraktual kepada kustodian. IP harus menghubungi administrator mereka untuk mendapatkan kendali atas akun dan kunci mereka. Ketika aset dipegang oleh “pemilik”, pemilik memiliki kunci alfanumerik pribadi yang diperlukan untuk melakukan transaksi menggunakan akun yang tercatat di blockchain. Ini mungkin dalam bentuk dompet perangkat lunak (seperti telepon atau aplikasi komputer) atau dompet perangkat keras (seperti drive USB). Untuk tujuan keamanan, IP harus mentransfer kripto yang disimpan dengan cara ini ke akun yang dikelola oleh IP sesegera mungkin.
  • Keamanan dan Asuransi: Setelah IP memiliki kendali atas aset kripto mereka, sangat penting untuk menjaga mereka tetap aman di tempat yang tidak dapat diretas. Ada perusahaan kustodian yang menawarkan keamanan tingkat agensi yang dapat membantu. IP juga mengharuskan aset mereka diasuransikan oleh perusahaan asuransi profesional.
  • Evaluasi dan Realisasi: Jika IP mampu mengidentifikasi dan memulihkan aset kripto, mereka dapat menghadirkan tantangan tambahan dalam mencoba mewujudkan aset mengingat pasar tidak likuid dan sering bergejolak Mempertimbangkan risiko kerugian yang signifikan, kehati-hatian harus dilakukan dalam memutuskan kapan harus menjual mata uang kripto, terutama mengingat musim dingin cryptocurrency saat ini dan penurunan harga cryptocurrency. IP mungkin perlu memutuskan apakah akan menjual atau menahan aset (menunggu potensi pemulihan harga) dan apakah akan menjual dalam jumlah besar atau secara bertahap. Bimbingan harus dicari sejak dini. Untuk aset bernilai tinggi, IP juga dapat mempertimbangkan untuk menggunakan broker cryptocurrency atau layanan over-the-counter untuk merealisasikan nilai.
  • Mencari Bimbingan: Mendapatkan panduan awal, termasuk merancang strategi pembuangan yang tepat, dapat membatasi paparan kekayaan intelektual Anda terhadap klaim pelanggaran kewajiban, risiko reputasi negatif, dan risiko reputasi. Mungkin tepat untuk meminta persetujuan pengadilan atas pendekatan dan keputusan yang diusulkan untuk menjual (atau tidak menjual). Penting juga untuk terus mengikuti perkembangan peraturan dan perundang-undangan.
Baca Juga :  Pillow ingin memudahkan pengguna baru untuk menyimpan dan berinvestasi dalam cryptocurrency – TechCrunch

Tinjauan Transaksi dan Klaim Terhadap Direksi

Selain pengadilan Inggris yang mengakui aset kripto sebagai aset, peningkatan kebangkrutan terkait kripto telah menyebabkan klaim pejabat publik terkait aset kripto (misalnya, transaksi yang dinilai terlalu rendah dan transaksi penipuan) kemungkinan akan meningkat.viIP juga harus mempertimbangkan aset kripto saat mengevaluasi klaim terhadap direktur atau orang lain.keadaan bangkrut” sering diangkat sebagai tuduhan tergugat, di mana aset kripto yang tidak likuid dapat digunakan untuk menyembunyikan kekayaan. Namun, tuntutan hukum Inggris baru-baru ini menunjukkan bahwa Pengadilan Tinggi mengambil pendekatan proaktif, menemukan solusi praktis untuk melacak dan memulihkan aset kripto. Solusi serupa mungkin tersedia untuk pelacakan dan pemulihan dari atau properti pribadi.

Regulasi global dan perkembangan hukum

Saat ini, peraturan tentang penanganan aset kripto dalam kebangkrutan sangat terbatas di seluruh dunia, tetapi kebangkrutan aset kripto baru-baru ini telah menimbulkan masalah hukum yang penting (seperti metode penilaian dan klasifikasi aset kripto dalam restrukturisasi).

dari waktu keuangan baru-baru ini melaporkan bahwa stabilitas relatif dari token kripto (dengan harga yang stabil) pada bulan SeptemberPerdebatan berkecamuk di antara para spekulan tentang kapan apa yang disebut ‘musim dingin virtual’ dapat dianggap telah mencair menjadi musim semi.”vii Namun demikian, masih harus dilihat seberapa jauh jangkauan “musim dingin cryptocurrency” saat ini sebagai akibat dari rangkaian peristiwa baru-baru ini, dan sejauh mana peraturan mengenai penanganan cryptocurrency dalam kebangkrutan dan restrukturisasi akan berkembang.

Baca Juga :  Otoritas Turki Menyita $40 Juta dalam Cryptocurrency dalam Tindakan Penumpasan Perjudian Ilegal