Berapa lama pasar beruang akan bertahan?Tanda untuk Waspadai Pembalikan Pasar Crypto

Pasar beruang crypto saat ini menyebabkan kepanikan, ketakutan, dan ketidakpastian di antara investor. Situasi mengerikan dimulai pada Januari 2022 ketika kapitalisasi pasar global cryptocurrency turun di bawah $2 triliun. Sejak itu, harga Bitcoin (BTC) telah turun lebih dari 70% dari harga tertinggi sepanjang masa di $69,044,77 yang dicapai pada 11 November. 10 Oktober 2021. Demikian pula, nilai cryptocurrency utama lainnya seperti Ether (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX) dan Dogecoin (DOGE) turun sekitar 90%.

Jadi apa yang diceritakan sejarah kepada kita tentang kapan pasar beruang akan berakhir?Mari kita mulai dengan memeriksa penyebab pasar beruang 2022.

Katalis Pasar Beruang 2022

Ada beberapa faktor yang menyebabkan pasar beruang saat ini.

Pertama, 2021 mulai membangun pasar beruang. Selama periode ini, banyak regulator mengancam akan memberlakukan undang-undang keras yang mengatur cryptocurrency. Ini telah menciptakan ketakutan dan ketidakpastian di pasar. Misalnya, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah mengajukan gugatan terhadap Ripple. Selain itu, China melarang penambangan Bitcoin, yang memaksa sebagian besar penambang BTC untuk pindah ke negara lain.

Meningkatnya inflasi global dan kenaikan suku bunga telah merasuki pasar dengan ketakutan dan ketidakpastian, menghasilkan investasi kripto yang lebih rendah dari yang diharapkan. Meskipun ada banyak liputan tentang inflasi dan suku bunga AS, negara-negara lain seperti India telah mengalami masalah serupa.

Perlu dicatat bahwa awal tahun ini, Federal Reserve mengumumkan akan mengambil langkah drastis untuk “mempercepat pengurangan pembelian obligasi bulanan.” Dengan kata lain, Amerika Serikat berencana menerapkan langkah-langkah untuk memperlambat perekonomian guna mengendalikan kenaikan inflasi di dalam negeri. Grafik di bawah ini menunjukkan tren inflasi dari tahun 2016 hingga 2022.

Baca Juga :  Analis Crypto Populer Mengeluarkan Pembaruan Cardano, Memperingatkan Harga ADA Bisa Menjadi Masalah
Indeks Harga Konsumen FRED Sumber: St. Louis Fed

Akibatnya, Federal Reserve telah menaikkan suku bunga dana federal selama dua tahun untuk menjaga inflasi tetap rendah. Ini telah mengurangi pendapatan yang dapat dibelanjakan dari penduduk AS dan membatasi investasi dalam aset berisiko seperti cryptocurrency.

suku bunga AS. saus: St. Louis Fed

Analis Crypto percaya bahwa leverage adalah penyebab utama lain dari pasar beruang saat ini. Leverage adalah meminjam dan menginvestasikan sejumlah besar uang dengan menggunakan sejumlah kecil uang sebagai jaminan. Dalam hal ini, investor meminjam dari bursa untuk membiayai investasi mereka di pasar.

Kelemahan dari leverage adalah ketika harga aset mulai turun, posisi perdagangan akan dilikuidasi, menyebabkan jatuhnya harga mata uang kripto. Hal ini cenderung mengurangi kepercayaan investor dan menyuntikkan ketakutan dan ketidakpastian ke pasar.

Pasar tradisional memiliki pemutus sirkuit dan pelindung, tetapi ini tidak terjadi di pasar cryptocurrency. Ambil contoh, kematian Terra baru-baru ini, token LUNA-nya (sekarang dikenal sebagai Terra Classic (LUNC)), dan stablecoin TerraUSD (UST). Selama periode yang sama, beberapa perusahaan cryptocurrency lainnya seperti Celsius, Three Arrows Capital dan Voyager Capital mengajukan kebangkrutan.

Tanda-tanda pasar beruang akan segera berakhir

Analis mempelajari siklus pasar untuk memprediksi kapan pasar beruang akan berakhir. Secara umum, siklus pasar memiliki empat fase: Akumulasi, Markup, Distribusi, dan Penurunan Harga. Untuk Bitcoin, siklus pasar terjadi selama empat tahun, atau 1.275 hari. Tahap terakhir biasanya dikaitkan dengan pasar beruang.

Siklus pasar Bitcoin.Sumber: skala abu-abu

Menurut Grayscale, pasar beruang cryptocurrency dimulai ketika harga realisasi Bitcoin naik di atas harga pasar. Grayscale mendefinisikan harga realisasi sebagai:

“Jumlah semua aset pada harga beli atau realisasi kapitalisasi pasar dibagi dengan kapitalisasi pasar aset, memberikan jumlah posisi yang menguntungkan dan tidak menguntungkan.”

Harga realisasi BTC melampaui harga pasar pada 13 Juni 2022. Tabel di bawah ini menunjukkan harga Bitcoin saat harga pasar naik di atas harga realisasi.

Harga realisasi dan harga pasar BTC.Sumber: skala abu-abu

Menariknya, pada 12 Juli siklus ini selesai dalam 1.198 hari. Seluruh siklus memakan waktu 1.725 hari, jadi pada tanggal itu butuh empat bulan untuk harga realisasi melebihi harga pasar BTC.

Namun, pada akhir bulan ke-4, Bitcoin butuh 222 hari lagi untuk mencapai level tertinggi sepanjang masa. Grafik merangkum lintasan yang diharapkan dari siklus kripto saat ini.

Siklus pasar beruang dan banteng 2020.Sumber: skala abu-abu

Jika siklus pasar saat ini mengikuti struktur yang mirip dengan siklus 2012 dan 2016 dan temuan Grayscale akurat, pasar beruang bisa berakhir antara November 2022 dan Desember 2022. Saya punya.

Terkait: Mengapa pasar cryptocurrency jatuh hari ini?

Pedagang Bitcoin berharap pasar beruang akan terus berlanjut

Maksimalis Bitcoin cenderung melihat separuh Bitcoin sebagai indikator untuk memprediksi pasar bull berikutnya. Secara historis, BTC telah mencapai puncaknya dalam waktu 18 bulan dari setiap pembagian hadiah blok Bitcoin.

Sejarah Bitcoin Halving Sumber: Swyftx

Di masa lalu, separuh Bitcoin telah mendahului pasar bull cryptocurrency, seperti yang ditunjukkan pada grafik di atas. Oleh karena itu, BTC Maxis mungkin benar dalam mengklaim bahwa jadwal separuh secara langsung mempengaruhi sifat bullish atau bearish Bitcoin.

Bagan korelasi Bitcoin dan S&P 500 pada 20 Oktober 2022. sumber: Tampilan Perdagangan

Pasar beruang 2022 unik karena beberapa alasan. Pertama, variabel makroekonomi utama seperti suku bunga tinggi dan inflasi yang tajam telah meningkatkan dampaknya. Demikian pula, crash Terra-LUNA dan leverage yang tinggi di seluruh ekosistem crypto berkontribusi pada dimulainya pasar beruang.

Hebatnya, menurut data dari Coin Metrics, ini adalah pasar beruang pertama yang memiliki korelasi antara pasar saham dan Bitcoin, dengan korelasi lebih dari 0,6 pada Juli 2022. Ini juga pertama kalinya nilai BTC turun di bawah puncak siklus sebelumnya, dengan nilai BTC di bawah $17.600.

Tingkat korelasi antara BTC dan S&P 500. saus: metrik koin

Kontras antara pasar bull crypto pada tahun 2021 dan pasar bearish pada tahun 2022 membingungkan investor crypto. Analis percaya pasar beruang saat ini akan berakhir antara November 2022 dan Desember 2022, dengan potensi pasar banteng dimulai pada akhir 2024 dan awal 2025.